GHH效用函数在家庭户资产组合问题上的理论含义和实证证据-东北大学MBA大讲堂顺利举行

2019年5月26日上午，美国东卡罗莱纳大学副教授刘轩应MBA课程管理中心的邀请，在东北大学大成教学馆213教室，围绕GHH效用函数在家庭户资产组合问题上的理论含义和实证证据进行了专场讲座。东北大学2017级和2018级部分MBA学员参加了此次讲座。

刘轩副教授毕业于北京大学、威廉玛丽学院和杜克大学，现任职于美国东卡罗莱纳大学。在宏观经济分析各个层面，从理论到实证到算法，有广泛的探讨；在某些课题方向上，比如商业周期和资产定价、优化的货币政策和财政政策、最优政策的时间一致性、偏好函数假设检验及宏观模型算法等方面，有深入的分析。此外，在预测方面也有大量的心得，在运用机器学习算法对不同种类变量做预测上做了大量的工作。

本次讲座，刘轩副教授从研究动机谈起，具体从两个方面展开：首先是理论部分，结合一个常见的资产组合模型基于GHH效用函数得出了风险资产比例的分析解，依据这个分析解，就若干有关重要理论问题给出了清晰明确的回答。并从实证的角度，利用两阶最小乘法，得到了风险资产比例如何随金融财富和劳动收入的变动而变动的实证证据。因为家庭户水平的实证证据和理论预测总体一致，由此在宏观模型效用函数假设的微观数据检验领域给出了确定的结论。其次是应用部分，讲述了GHH效用函数法在证券投资基本面分析方面的应用，对模型进行了实例讲解，阐述了交易策略及回报率计算。

通过此次大讲堂，MBA学员对GHH效用函数和家庭户资产组合配置有了更为深入的了解，对数据分析这一论证方法有了更清晰的认识，表示将会把学习到的知识和方法运用到今后的学习和工作之中。